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【央视新闻客户端】

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 | 韩硕

　　市场震荡期，恰是捕捉结构性风口的黄金窗口。眼下，AI漫剧这个融合工业化效率与创造性表达的新物种，正以摧枯拉朽之势成为内容产业极具潜力的全新爆点。其强势的创收表现、低成本与高毛利双驱动，以及看得见的蓝海特征，所有迹象都表明，AI漫剧正处于全面爆发的临界点。

　　数据炸裂：

　　AI漫剧势能愈发强劲

　　今年以来，AI漫剧以极其强劲的势能、令人瞠目的数据持续爆发。巨量引擎数据显示，上半年抖音漫剧新上线作品超3000部，环比增长6倍，周均在投剧目超110部，流水更激增12倍。而巨量引擎近期对AI漫剧的日广告消耗已实现翻倍，从“数百万元级”跃升至全新量级，这一数字相当于头部消费品牌旺季投放规模，简直令人咋舌。

　　从具体案例来看，今年9月，AI漫剧《我的治愈系游戏》与《传武》上线后短短4天全平台播放量轻松破千万——而这并不是孤例事件，截至11月，业内已产出《高考落榜，忽悠同学上冥牌大学》《我在末日当僵尸》等多部播放量过亿爆款，《开心锤锤2025下》累计播放量更超12.9亿。要知道，播放量过亿在头部视频平台已属顶级热门水平。

　　有业内人士认为，在数字内容蓬勃发展的当下，头部平台AI漫剧播放量突破上亿大关，这清晰地表明，有相当一部分用户已经真正开始接受并喜爱AI漫剧，标志着AI漫剧已成为内容产业中重要组成部分。

　　AI漫剧：

　　成本、毛利与流量的多重奏

　　当前，AI漫剧正以指数级效率提升带动成本大幅下降，并以远超真人短剧与传统动画的毛利水平，以及出色的流量转化率展现出巨大的盈利优势。

　　以一部20集AI漫剧为例，依托AI技术，从脚本创作到最终上线，整个过程可能只需数周时间，而传统动画可能需数月甚至数年。例如AI漫剧《明日周一》仅用10人小团队45天就做完50集内容，上线5天抖音播放量突破500万——相同内容不借助AI制作，至少需要几十人团队历经数月才能完成。行业数据显示，传统动画单集成本约5-10万元，而AI漫剧只需3000-5000元/集，成本降幅超90%。和真人短剧相比，目前中等投入短剧成本约30-50万元左右，但漫剧成本最低已压缩至约10万元以下。更令人期待的是，受限于成本而成为真人短剧“禁区”的科幻、玄幻等宏大题材，正可以成为AI漫剧大展拳脚的新蓝海。

　　此外，AI漫剧的高流量特性正在显现。以抖音平台为例，用户端活跃度显著提升，今年上半年播放量与点赞量复合增长率分别高达92%和105%，显示出极高的用户活跃度。此外，如《人族镇诡使》等头部作品，其付费转化率仍达18%，显著高于短剧和传统动画，用户复购率亦超过30%。

　　更为重要的是，AI漫剧通过低成本、高效率制作模式以及较高流量水平与用户付费转化率，使收入显著高于成本，头部制作方毛利率则普遍高于60%。

　　蓝海特征显著：

　　全面爆发临界点渐近

　　目前，AI漫剧展现出极为显著的蓝海特征，且已靠近爆发临界点。

　　据业内人士透露，目前20多人的AI漫剧公司月流水大概五六百万元，而这只是中位数情况，现阶段顶级AI漫剧公司月入大概几千万元，甚至出现一个剧一天就能跑下1000万元流水的奇观。有业内人士告诉记者，熟练运用AI工具的制作者，一人三天就能产出一部20多集AI漫剧。

　　这些数据不仅验证了市场需求的真实存在，更凸显出该赛道当前所具有的高增长性与变现效率。值得注意的是，当前市场的先行者多以灵活的中小型团队为主，而众多上市公司作为潜在的重量级玩家，也已在该领域边缘积极布局、蓄势待发，预示着行业格局可能迎来巨变。

　　整体来看，AI漫剧产业链分别涉及上游的内容IP提供商、中游的AI技术制作商、下游的平台运营商、多环节的综合应用商，以及营销与商业化服务商。

　　AI漫剧产业链相关上市公司

　　有行业分析人士指出，尽管AI技术是重要推动力，但AI漫剧赛道的核心竞争力最终将取决于对用户需求的深刻洞察与优质内容的持续打造能力。这位分析人士还强调：“AI漫剧在核心圈层中已形成相当规模的热度，其爆发性增长虽未完全进入公众视野，但已是既成事实。”

　　我们可能很快就能见证流水过亿、具有行业里程碑意义的AI漫剧诞生。届时，那些率先构建起成熟AI原生内容生产体系的公司，其优势将不止于亮眼的财务数据，更在于获得定义新一代内容工业标准的话语权。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

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