来源：蓝鲸新闻

（图片来源：视觉中国）

　　近日，百保（上海）有限公司（下称“百保公司”）旗下小程序 “百保君” 的兑付问题引发大量消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】，多名用户在社交平台反映，通过该平台购买权益产品后，平台承诺到期返还的京东E卡已逾期数月未到账。

　　蓝鲸新闻记者从多位投资者处了解到，百保君的兑付危机自今年9月起逐渐显现，引发市场恐慌。平台实控人李雪峰曾向投资者承诺，将通过融资推进兑付，期间公司虽向部分投资者兑付了少量权益或退还本金，但多数投入数万至数十万元的投资者，至今未收到足额兑付。另有投资者透露，此次涉案金额超过1亿元，但这一说法暂未得到证实。

　　另有消息称，李雪峰已被上海警方带走调查。记者就此致电上海闵行分局经侦部门核实，相关工作人员回应案件仍在调查中，未披露更多具体情况。

　　官网信息显示，百保公司是2020年10月由众安信息技术服务有限公司（下称“众安科技”）孵化的平台，后者则是众安保险的子公司。

　　就此，记者联系众安保险采访确认，该公司表示，“众安科技”以无形资产评估作价投资，但未参与实际经营管理。百保公司自2023年起不再反馈经营情况，众安科技已于2024年决定退出百保公司，并于2025年5月与百保其他股东签署了股权转让协议，转让了持有的全部股份。但由于实控人不配合，工商变更尚未完成。“我司同属受害者，正持续关注案件调查情况。”

　　保障权益背后藏高息套利“玄机”

　　记者实测试，从流程来看，百保君通过微信小程序等渠道线上售卖保障权益产品，包含灵活就业出行意外保障、宠物保障、住家护理保障三类权益。

百保君小程序产品截图

　　以住家护理保障权益为例，该权益有94版、186版、270版、440版等多个版本，不同版本金额和有效期不同。激活需在有效期内绑定权益人身份、发布护理需求，经平台确认并匹配服务商后完成，激活后不可撤销，过程可能收集姓名、身份证号等个人信息。津贴领取方面，94版每7天最多领100元且每月限1次，其余版本每30天最多领200 - 500元且每月限1次，每个订单最多含10份权益。

　　此外，各版本均有额外权益，94版赠100元积分，积分可兑换权益，如提现、换取京东E卡；其余版本赠送对应额度京东E卡，京东E卡分阶段发放。如，住家护理保障权益440版额外赠送价值500元的京东E卡（分4期发放），而430版则在购买日后90-93天之间一次发放500元京东E卡。

　　投资者周祁（化名）向蓝鲸新闻记者反映，许多投资者购买权益目的并非获得“权益保障”，而是冲着额外权益——京东E卡。京东E卡具备较强变现属性，投资者通过在百保君购买权益的方式以较低价格获取京东E卡，再将其挂在小红书、闲鱼等社交平台以95-97折售卖，从中赚取差价。

　　以上述430版为例，花费430元购买权益后可在三个月后得到500元京东E卡，若以95折出售，则一单可获利500*0.95-430=45元。粗略计算，这笔投资的名义月利率约3.49%，名义年化利率约42%（按单利计算）。正是这一超额返还“有利可图”的模式，让不少投资人将资金投入该平台。

　　关于百保君赠送投资者京东E卡的来源，周祁表示，据传是到京东直采或对接其他渠道供应商。

某位投资者打折出售京东E卡（图片来源：小红书）

　　北京泽亨律师事务所律师窦江丽向蓝鲸新闻记者表示，在任何正规投资领域，年化40%的收益率都是不可能的。百保君以“保障权益”为名，许诺高额京东E卡（实质是现金等价物）作为回报，这种不可持续的高收益，往往需要依靠后来投资者的资金支付前期投资者的收益，一旦资金链断裂，模式便会崩盘，最终绝大多数投资者将血本无归。这种以“保障权益”为名，行“高利诱惑”之实，存在混淆概念，误导消费者，涉嫌虚假宣传和欺诈。

　　此外，百保君还推出“邀好友得积分”活动。活动详情页显示，用户可将参与活动的在售权益产品推荐给好友，被推荐者下单后，百保君可依据其购买和领取份数，给予推广者相应的积分奖励，积分可提现或兑换京东E卡。

　推广活动（图片来源：受访者提供）

　　周祁告诉记者，靠推广盈利的人被称为“车头”，在百保君推广页面的推广榜单上，第一名仅一周便推广4万多份产品，按照计算可获利约400多万元，“我们怀疑这几个体量大的车头是公司内部人员，我们的资产可能被转移到了这些人手里。”

　　9月起出现兑付危机，警方称案件仍在调查阶段

　　自2023年产品上架以来，相关权益的兑付均未出现问题，因此也有大量投资者“上车”后又安全“下车”。其中有人赚一笔就走，也有人尝到甜头后不断从中套利至今，周祁便是后者。

　　今年9月份，百保君出现兑付危机，大量投资者未能如约获得相应的京东E卡。

　　周祁向记者透露，他已向该项目投入几十万元资金。此前，他曾通过售卖公司兑付的京东E卡获得部分收益，但随着兑付危机爆发，前期投入的权益资金相当于“打了水漂”。截至目前，周祁的累计亏损已达30多万元。

周祁的退款信息（图片来源：受访者提供）

　　记者查询小红书等社交平台发现，多名购买百保君权益产品的投资者面临兑付问题。从现有信息来看，涉及到的金额从几千到上万元、几十万元不等。

　　此外，亦有多名用户于黑猫投诉平台发起投诉。有用户反映，其于7、8月份在百保君购买了多份权益，权益到期后对方不发货，于是用户申请退款，也到现场办公地点亲自签署退款协议，完成了退款流程。但是到期的权益卡至今未能发放，退款也未能按约定的方式逐步进行。该用户多次联系百保客服，未得到任何有用答复。

用户投诉（图片来源：黑猫投诉）

　　投资者维权群内有消息显示，公司近期向部分投资者兑付了少量京东E卡，同时对另一部分投资者进行了退款，但目前大量投资者并未得到相应处理。另据周祁透露，据称百保君高层曾积极推进融资事宜，以期化解当前兑付危机；此前公司实控人李雪峰曾向投资者作出承诺，预计在11月前兑付20%的本金缺口。

　　包括周祁在内的多名投资者向记者透露，部分投资者此前已向上海市警方报案，李雪峰于昨日被警方带走调查。记者就此致电上海闵行分局经侦部门核实，相关工作人员回应案件仍在调查中，但未披露更多具体情况。

　　另有一名投资者透露，此次涉案金额超过1亿元，涉案人数有9千人，投入1万以上的消费者有1500人左右。

　维权群聊天记录截图

　　针对投资者维权问题，窦江丽建议，对于此类产品无法兑付情况，因大量投资者的标的较小，通过诉讼方式解决可能周期较长，可通过向市场监管部门（全国12315平台）投诉，或者可以尝试通过国务院“互联网+督查”平台留言反映。重点需要留存购买产品时候的电子合同、活动规则截图、付款凭证、产品宣传页截图等证据。

　　“高收益、低风险不可能同时满足，任何存在这两种特点的产品，极大概率是陷阱。”窦江丽强调。

　　百保君曾由众安保险旗下众安科技孵化

　　据官网介绍，百保君于2020年10月由众安科技孵化成立，自创始之初即定位于打造数据驱动的算法保险，并利用科技优势挖掘数字化的健康需求，致力于为用户打造“帮买”模式。

　　天眼查显示，百保公司注册资本1215.5664万人民币，并已于2022年完成了Pre-A轮，交易金额5000万人民币。股东方面，大股东众安科技持有百保公司24.6799%股权。该公司目前的实控人为公司董事长、总经理李雪峰，其直接持股21.3278%，间接持股6.5155%。

　百保公司股东持股情况（图片来源：天眼查）

　　李雪峰具有众安系背景，此前曾在众安科技任职。爱企查显示，李雪峰为百保君联合创始人、CEO，曾担任众安科技CTO。此外还曾就职于J.P.Morgan、亚马逊、东南融通、阿里巴巴等公司。

　百保君核心成员（图片来源：爱企查）

　　记者拨打天眼查中登记的百保公司联系方式，显示为空号。

　　对于牵涉其中，众安保险相关负责人对蓝鲸新闻记者回应表示，百保公司法定代表人、实控人为李雪峰，“众安科技”仅以无形资产评估作价投资，但未参与实际经营管理。百保公司自2023年起不再反馈经营情况，众安科技已于2024年决定退出百保公司，并于2025年5月与百保其他股东签署了股权转让协议，转让了持有的全部股份。“但由于实控人不配合，工商变更尚未完成。”

　　“近期，我司接到百保用户反馈后了解到该事件。据了解，公安机关已经立案调查，目前处于侦查阶段。我司同属受害者，正持续关注案件调查情况。”众安保险表示。

　　中国法学会消费者权益保护法研究会副秘书长陈音江向记者指出，消费者面对上述产品时，需警惕其背后暗藏的高息套利陷阱，切勿轻信“低投入、高回报、延期兑付”的宣传。